中性。宏观层面的估值影响为主，9月24日国新办金融发布会一揽子金融政策“组合拳”，提振需求预期。而自身基本面看，纯苯港口库存再度回落，纯苯下游需求韧性仍强，但预期10-11月纯苯偏弱，一方面是10-11月浙石化若EB检修兑现，则增大纯苯外卖供应压力，另一方面是纯苯美国-韩国价差维持低位，韩国船货发往中国压力仍存，纯苯CFR中国-石脑油CFR日本价差已有所回落，后续预期仍有压缩空间。而苯乙烯自身，虽然有10-11月浙石化检修预期，但进口到港压力已经回升，浙石化检修若兑现所对应的去库预期幅度边际减弱。基本面角度偏弱，但近期宏观刺激政策发力，建议暂观望。

　　贵金属:隔夜美元与美债收益率延续强势表现，美联储官员发表言论，贵金属延续此前的下跌状态。美联储卡什卡利表示，通胀率降至 2%可能需要一到两年的时间，如果通胀在 12 月之前出现意外上升，这可能会让美联储暂停降息，市场降息预期进一步减弱。不过，欧洲经济数据仍然偏弱，欧央行管委雷恩表示，欧洲央行将进一步降息。总体来看，贵金属持续释放前期积累的压力，美元与贵金属负相关性加强，不过我们认为贵金属长线或继续受到降息、地缘政治等因素支撑，牛市格局未改，但短期仍需关注美国通胀等重要数据。操作上，逢低布局多单。沪金 2412 参考区间 595-620 元/克，沪银 2412 参考区间 7500-7900 元/千克。

　　1.河南拟发行全国首批“置换存量隐性债务”再融资专项债券。河南省财政厅公告，拟于11月15日发行再融资专项债券318.169亿元，期限10年，置换存量隐性债务。

　　2.上周（11月4日-11月10日），10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计200.53万平方米，环比下降16.3%，同比增长39.1%，增幅扩大。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计236.86万平方米，环比增长4.4%，同比增长50.1%。

　　纯苯方面，上周石油苯开工率79.4%，个别装置负荷调整，加氢苯降负荷产能小于重启，开工率继续提升至72.7%。下游需求方面，苯乙烯受大装置回归影响开工明显提升，苯酚上周重启装置的供应量在本周得到充分释放和增加，开工率提升至84%；其他下游苯胺、己内酰胺开工率有不同程度提升，己二酸小幅波动，下游综合需求有所提升。隆众最新统计数据显示，江苏纯苯港口库存15.1万吨，港口延续累库。进口方面预计12月进口仍将维持40万吨左右。纯苯纸货月间价格仍旧维持C结构，但下游检修大装置已经回归，负荷稳步提升，纯苯供需格局存向好预期。可以看到上周华东纯苯价格价格偏强运行，中石化挂牌价上涨至7500元/吨，主要是受到山东市场需求带动，前期超卖补库加上下游新装置投产原料采买，山东纯苯价格迅速走强至7700以上，华东-山东纯苯区域套利窗口打开，后续关注山东补库情况。昨日山东纯苯现货价格上涨至7675，补库仍在继续，华东纯苯价格亦上涨，近月换月买盘，远月一口价买气较好，换月商谈活跃。