宏观政策大幅释放积极信号 短期PVC反弹幅度大

　　9月25日，国内期市能化板块多数飘红。其中，PVC期货主力合约开盘报5395.00元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至发稿，PVC主力最高触及5525.00元，下方探低5383.00元，涨幅达3.01%附近。

　　9月25日，国内期市能化板块多数飘红。其中，PVC期货主力合约开盘报5395.00元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至发稿，PVC主力最高触及5525.00元，下方探低5383.00元，涨幅达3.01%附近。

　　目前来看，PVC行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于PVC后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

　　正信期货表示，短期盘面反弹更多在于政策出台带来的商品情绪改善，且空头减仓，但现货跟涨力度不强。目前供给端仍较为充裕，长期地产下行带来的需求疲软未有改善，此外下游还面临这国庆假期下游开工走弱影响，PVC基本面驱动不足。短期宏观占据主导，盘面跟随商品情绪波动为主。

　　南华期货指出，昨日宏观政策大幅释放积极信号，风险资产大幅走强，PVC反弹幅度也很大，空头减仓明显。基本面而言，PVC确实也并没有特别明显的进一步恶化，只能说长周期矛盾没有缓解，库存去化幅度不错，下游补库意愿尚可，表需也有明显提升。只能说好的幅度还不足以逆转整体对市场远端的悲观预期。近端现实看整体PVC现实端的表现还是具备了部分旺季特征的，目前整体PVC库存的趋势整体与去年相似，矛盾不算特别剧烈，且近日行情宏观主导且波动较大，暂时维持观望。

　　中辉期货分析称，宏观情绪好转，成本支撑走强，供给端仍高位承压，政策传导到需求端尚需观察，库存同比高位，短期盘面减仓反弹。中长期来看，基本面延续宽松格局，反弹偏空。【策略推荐】：短期逢低偏多，中长期反弹偏空，V2501关注【5200-5500】。风险提示：去库不及预期，出口大幅减少。

　　PVC期货站稳短期均线支撑，盘面小幅高开，逐步回到5500关口上方运行，01合约减仓上行，录得四连阳。

　　受到宏观政策的提振，市场情绪明显回暖，PVC期货在前期附近企稳，重心震荡走高，午后盘面积极拉升，接近5400关口，录得久违强阳。隔夜夜盘，重心继续抬升。

　　由于现货成交阶段性放量，华东及华南地区PVC社会库存延续下滑态势，降至45.46万吨，仍高于去年同期水平14.68%。

　　聚氯乙烯企业开工率环比上升0.99%至79.32%，其中电石法开工率环比上升0.24%至78.49%，乙烯法开工率环比上升3.09%至81.66%；装置检修损失量环比下降3.63%至12.02万吨。

　　本周（9月18日-9月20日）市场上看，PVC期货周内开盘报5330元/吨，最高触及5362元/吨，最低下探至5159元/吨，周度涨跌幅达-2.77%。

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